1942年冬，日军在长江以北的荆州集结重兵，准备在长沙与中国军队会战。此时，抗日将领杨虎城旧部房近斋屯兵江北，宣布独立抗日。重庆当局即令第五战区情报部门长江工作站利用情报，借日军之手铲灭“叛逆”。日军第十一军情报组长伍先明游走于日、伪、蒋情报网之间，与昔日校友魏耀扬、许昳初诡异周旋。日军军事会议泄密；国军第五战区机要情报被窃；房近斋的独立918师最终落入日伪的圈套，浴血荆州，危难之际，一直活动在洪湖房近斋身边的葛铁嘴帮助房突围，与皖南新四军汇合。原来他就是数次使房近斋转危为安的我党情报人员，代号“长江一号”。